Kameron Drake -Analista Internacional de El Ciudadano Digital-
Los Chips de memoria representados por Micron (MU) y Sandisk (SNDK), dos de las inversiones mas llamativas del mercado, podrían estar finalmente preparados para un retroceso. Me pregunto si el mercado no estará ignorando las señales técnicas de agotamiento en favor de una narrativa de crecimiento infinito que rara vez termina bien. Esta mañana el dato de valoración sugiere que la euforia ha desconectado los precios de la realidad operativa.
Los aspectos técnicos de cada una cuentan esa historia, según explicó a Yahoo Finance el estratega jefe de mercado de BTIG, Jonathan Krinsky. La situación actual refleja una extensión extrema que históricamente precede a correcciones severas en el sector tecnológico, lo que obliga a los inversores a extremar la cautela en sus posiciones actuales.
Con Micron, la brecha entre el precio actual de su acción y su media móvil de 200 días supera el 100%, una distancia mayor que cualquier cosa vista durante la burbuja puntocom. La situación es peor para Sandisk su diferencial respecto a la media de 200 días es de un asombroso 400%. Esto nos deja ante una paradoja que ningún modelo explica satisfactoriamente sin recurrir a la especulación pura.
¿Por qué los Chips de Sandisk y Micron se consideran vulnerables?
«Seguimos pensando que el grupo de semiconductores de memoria es una de las áreas más vulnerables del mercado para una reversión a la baja dada lo extremo que ha sido el movimiento»Explicó Krinsky.
Resulta complejo asimilar cómo el mercado puede sostener estos niveles de sobrecompra sin un catalizador de corrección inminente.
Sandisk y el crecimiento parabólico
Sandisk es un actor de Chips de memoria una vez olvidado, fundado en 1988, que vende dispositivos de almacenamiento y soluciones basadas en tecnología NAND flash. La acción de la compañía se ha disparado un 287% en 2026, y ha subido más de un 2.843% durante el último año.
Micron y la competencia histórica
Su feroz rival en el mercado de memoria flash NAND, Micron, fue fundada en 1978. El precio de la acción de la firma ha subido un 60% este año y un 561% en los últimos 12 meses, siguiendo la estela de su competidor más directo en el sector de semiconductores.
El impacto de la IA en la valoración de los Chips
El auge de los gastos de capital en Inteligencia Artificial que recorre Estados Unidos se ha canalizado directamente hacia estas empresas. A medida que los hiperescaladores como Amazon (AMZN) construyen sistemas avanzados, la demanda de Chips de memoria ha aumentado drásticamente. Cuesta reconciliar el hecho de que la oferta física sea tan limitada frente a una demanda que parece no tener techo.
Estos componentes almacenan y mueven datos para los modelos de Inteligencia Artificial , que requieren grandes volúmenes de información para funcionar a niveles altos. Según el último reporte trimestral de infraestructura, la memoria se ha convertido en una de las partes más ajustadas de la cadena de suministro tecnológica.
Wall Street busca un desempeño financiero excepcional de ambas compañías este año para respaldar sus elevadas valoraciones bursátiles. Esta mañana el dato de proyecciones sugiere que el mercado está exigiendo resultados perfectos para evitar una liquidación masiva de posiciones.
Proyecciones de beneficios y sostenibilidad del ciclo
En primer lugar, los analistas proyectan los resultados financieros de Sandisk De hecho, estiman un crecimiento de las ganancias del 133% para el año fiscal 2027. Por el contrario, el S&P 500 (SPX) registraría un avance de solo el 16%. Para el mismo período, se espera que las ganancias de Micron casi se dupliquen año tras año, reflejando el optimismo del sector.
Las estimaciones de beneficios para Sandisk para este año fiscal y el próximo han aumentado más de cinco veces en los últimos 90 días. En cuanto a Micron, sus estimaciones han subido unas dos veces para el ejercicio actual y tres veces para 2027, según los datos más recientes.
«Creemos que Sandisk está apalancada en una de las áreas más atractivas de la infraestructura de IA: el almacenamiento de datos, donde la demanda se acelera y la oferta sigue restringida como mínimo hasta 2028»Escribió el analista de Evercore ISI, Amit Daryanani.
Aunque persisten las dudas sobre el pico de precios, el experto considera que el ciclo actual es estructuralmente más ajustado y duradero gracias a la disciplina de suministro.
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